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Los datos muestran una visión neutral de los comerciantes de Bitcoin antes del vencimiento de las opciones de BTC de USD 750 millones del viernes


Bitcoin (BTC) ha subido un 11 % desde el mínimo de $39 650 del 10 de enero y el precio actualmente está luchando contra el nivel de $44 000. Hay varias explicaciones para la debilidad reciente, pero ninguna de ellas parece suficiente para justificar la corrección del 42% que ha tenido lugar desde el máximo histórico del 10 de noviembre en $69,000.

En ese momento (12 de noviembre), se emitieron comentarios negativos de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) en el rechazo del fondo cotizado en bolsa (ETF) físico de Bitcoin de VanEck. El regulador citó la incapacidad de evitar la manipulación del mercado debido a los intercambios no regulados y al gran volumen de negociación basado en la moneda estable Tether (USDT).

Luego, el 17 de diciembre, la Junta de Supervisión de Estabilidad Financiera de EE. UU. recomendó que los reguladores estatales y federales revisen las regulaciones y herramientas que podrían aplicarse a los activos digitales. El 5 de enero, el precio de BTC se corrigió nuevamente luego de la sesión del FOMC de diciembre de la Reserva Federal, que confirmó los planes para facilitar las recompras de deuda y probablemente aumentar las tasas de interés.

Con respecto a los mercados de derivados, si el precio de Bitcoin cotiza por debajo de $42,000 al vencimiento del 14 de enero, los bajistas obtendrán $75 millones en sus opciones de BTC.

Las opciones de Bitcoin agregan interés abierto para el 14 de enero. Fuente: Coinglass

A primera vista, las opciones de compra (call) de $ 455 millones eclipsan las opciones de venta de $ 295 millones, pero la relación call-to-put de 1.56 es engañosa porque la caída del precio del 14% en las últimas tres semanas probablemente eliminará la mayoría de las apuestas alcistas. . .

Si el precio de Bitcoin se mantiene por debajo de $44,000 a las 8:00 am UTC del 14 de enero, solo $44 millones de estas opciones de compra (call) estarán disponibles al vencimiento. No tiene valor el derecho a comprar Bitcoin por $44,000 si BTC cotiza por debajo de ese precio.

Los osos pueden obtener una ganancia de $ 75 millones si BTC está por debajo de $ 42,000

Estos son los cuatro escenarios más probables para el vencimiento de las opciones de $750 millones el 14 de enero. El desequilibrio que favorece a cada lado representa la ganancia teórica. En la práctica, dependiendo del precio de vencimiento, el número de contratos de compra (compra) y venta (vender) que se activan varía:

  • Entre $40,000 y $43,000: 480 llamadas contra 2.220 puts. El resultado neto es de US$ 75 millones a favor de las opciones de venta (bear).
  • Entre $43,000 y $44,000: 1,390 llamadas vs. 1.130 puestos. El resultado neto se equilibra entre opciones de compra y venta.
  • Entre $44,000 y $46,000: 1.760 llamadas frente a 660 colocaciones. El resultado neto es de US$ 50 millones a favor de las opciones de compra (bull).
  • Entre $46,000 y $47,000: 1,220 llamadas vs. 520 puestos. El resultado neto es de US$ 125 millones a favor de las opciones de compra (bull).

Esta estimación bruta considera que las opciones de venta se utilizan en operaciones neutrales a bajistas y las opciones de compra se utilizan exclusivamente en operaciones alcistas. Sin embargo, esta simplificación hace caso omiso de estrategias de inversión más complejas.

Por ejemplo, un comerciante podría haber vendido una opción de venta, obteniendo efectivamente una exposición positiva a Bitcoin (BTC) por encima de un precio específico. Pero desafortunadamente, no hay una manera fácil de estimar este efecto.

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Bulls necesita $ 46,000 para una victoria decente

La única forma de que los alcistas obtengan una ganancia significativa al vencimiento del 14 de enero es mantener el precio de Bitcoin por encima de los $46 000. Sin embargo, si prevalece el actual sentimiento negativo a corto plazo, los bajistas podrían bajar fácilmente el precio en un 4 % desde los $43 800 actuales y obtener ganancias de hasta $75 millones si el precio de Bitcoin se mantiene por debajo de los $42 000.

Actualmente, los mercados de opciones parecen equilibrados, dando a los alcistas y bajistas las mismas probabilidades para el vencimiento del viernes.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​en este documento son únicamente los de la autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.